每经
早在2015年底，“硅谷钢铁侠”埃隆·马斯克与年轻企业家山姆·阿尔特曼为了实现“让通用人工智能（AGI）造福全人类”的目标，共同创立了OpenAI。
在这十年之后，这项旨在促进技术发展的非营利组织却面临着一场法律挑战。这场备受瞩目的诉讼于当地时间2026年4月27日正式开庭审理，核心争议点在于OpenAI从非盈利机构转变为商业实体是否合法，以及这一转变是否违背了其创立时的初衷。
该案件正值OpenAI冲刺首次公开募股（IPO）的关键时刻。如果马斯克胜诉，不仅可能迫使该公司重新评估其商业模式和融资计划，还会对包括微软、甲骨文等在内的科技巨头产生连锁反应，并影响总规模超过5.7万亿元人民币的整个AI产业链。
最近，OpenAI宣布推出最新的GPT-5.5人工智能模型。
马斯克指责OpenAI背弃了最初的公益使命，转而成为追求利润的机器。他提出了五项核心诉求来支持自己的立场。
根据加州法院的日程安排，这场备受关注的诉讼将于2026年4月27日开始进行陪审团的选择，并随后进入为期约四周的正式审理阶段。
这起由马斯克及其人工智能公司xAI发起、针对OpenAI首席执行官阿尔特曼以及联合创始人格雷格·布洛克曼等人的诉讼，还包括了关键投资方微软。负责此案的是著名法官伊冯娜·冈萨雷斯·罗杰斯，她曾审理过Epic诉苹果案。
在庭审中，包括马斯克、阿尔特曼在内的多位高管都将出庭作证。整个过程将分为确定责任和决定补救措施两个阶段进行。
在法庭开庭两天前，即4月25日，马斯克撤回了对阿尔特曼及布洛克曼的欺诈指控，并称此举旨在简化案件流程并使陪审团能够集中关注核心问题：确保OpenAI继续为全人类服务而非沦为牟利工具。他的诉讼最初包含26项指控，现在仅保留两项进入庭审程序：违反信托义务和不当得利。
南非西北大学人工智能中心主任Anné Verhoef教授表示，“世纪诉讼”将对谁控制着人工智能的未来产生深远影响。
马斯克提出了五项关键诉求，旨在确保OpenAI坚守其创立初衷，并推动技术惠及所有人。
他指责阿尔特曼和OpenAI背弃了最初的非营利使命，转而追求商业利益。同时，他还指控微软在对OpenAI早期捐赠中获利的同时，“蓄意协助和教唆”OpenAI进行商业化操作。
围绕这些核心争议，马斯克于4月7日提交了一份修订后的救济措施通知书，在其中提出了五项关键诉求：
一是请求法院命令OpenAI及其所有盈利子公司遵守原始章程承诺，以安全为首要原则开展研发活动，并致力于推动人工智能造福全人类。
二是要求法院罢免阿尔特曼在非营利组织董事会的职务，同时解除他在营利性主体中的高管职位。
三是请求法院裁决被告向OpenAI慈善实体全额返还因盈利化运营所获得的所有经济收益。
四是请求追缴所有非法所得，包括未经授权的盈利化转型和商业化操作中产生的不当利益以及相关交易资产等。
最后一项诉求则是撤销OpenAI公益企业重组方案，恢复其非营利慈善机构法律属性。
对于马斯克在最新告知书中突然放弃索赔并提议将赔偿捐赠给OpenAI非营利实体的行为，OpenAI则认为这是试图“刁难被告、扰乱庭审进程，并重塑舆论形象”的策略性举动。
回溯至2018年，马斯克与阿尔特曼因控制权问题产生分歧，最终以马斯克退出董事会告终。自此之后，双方的关系变得紧张起来。
马斯克作为OpenAI的重要早期支持者之一，累计投入了约3800万至4500万美元，这也是他提起诉讼的基础依据之一。
为了满足增长需求，在2019年时，OpenAI设立了一家设有“利润上限”的营利子公司——OpenAI LP，从而建立了非盈利与营利并存的混合架构，并引入了微软的投资。后者在此期间累计投入达130亿美元之巨。
随着商业化步伐加快，马斯克多次表达了对该公司发展方向和战略的担忧，并于2024年正式提起诉讼。
到2025年10月，OpenAI进一步重组，将营利实体分离为公益公司（PBC），为未来的IPO等资本运作铺平了道路。
2026年3月底，OpenAI宣布完成新一轮融资，获得1220亿美元的承诺资金，并首次向公众开放股票认购。这轮投资使该公司估值达到8520亿美元，创造了硅谷的新纪录。当前股权结构显示，OpenAI基金会持股比例为25.8%，微软则以26.8%的比例成为最大外部股东。
若马斯克胜诉，可能会通过三个路径对整个市场产生影响，并波及价值约5.7万亿元人民币的AI产业链。
近期，随着庭审日期临近，市场已经开始重新评估相关风险。预测平台Kalshi的数据表明，截至4月27日中午，马斯克获胜的概率已从年初时的67%下降至大约47%，尽管如此，这种不确定性仍然足以对投资者情绪造成影响。
若马斯克胜诉，则可能通过三个路径传导风险：
首先，OpenAI的融资与人才体系将面临重大考验。作为公司核心推动者的阿尔特曼和布洛克曼在IPO计划、员工股权价值以及资金链方面扮演着关键角色；一旦管理层更替或公司结构被推翻，这些都将受到冲击。
其次，OpenAI与科技巨头的合作网络也将面临重构。Anat Alon-Beck指出，由于OpenAI是人工智能生态系统和市场叙事的重要支柱之一，任何干扰都可能影响到整体行业的增长预期和发展前景。
再者，“风暴眼”甲骨文的风险最为集中。据透露，其积压订单中超过一半来自OpenAI；若后者需求减弱，将直接冲击这家企业的增长根基。不过，从长远来看，其他竞争对手如Anthropic、谷歌DeepMind等也可能成为新的市场领导者。
一旦OpenAI的IPO前景变得不明朗，微软作为该公司的主要合作伙伴和投资方之一，也将面临潜在风险；而那些与OpenAI高度绑定的企业——包括亚马逊、英伟达以及软银——也同样会受到影响。
不过也有分析人士指出，即便OpenAI的需求下降，整个行业的基本面依旧强劲。这意味着从“叙事驱动”转向“基本面驱动”的估值逻辑将是未来趋势。行业不会崩溃，但靠无约束力的千亿美元意向书来撬动市场的时代或将彻底结束。因此，“风暴眼”甲骨文等公司面临的压力最大，而英伟达、AMD受影响较小。
最后需要指出的是，本文所含信息仅供参考，并不构成投资建议；投资者在使用前请务必核实相关信息并自行承担由此可能产生的风险和后果。
——不得拥有任何股本。
当年，阿尔特曼对这一选择的解释颇具理想主义色彩：“错位的激励对全世界而言并不是最优的。如果研究不受财务义务约束，我们就能更专注于造福人类。”
图为阿尔特曼 图片
但现实路径逐渐偏离。
在过去近两年的证据交换中，马斯克和OpenAI团队双方提交了464份文件。最近公开的证词显示，布洛克曼在向马斯克为OpenAI非营利组织募捐时，就已经筹划将OpenAI转为营利模式，并计划将马斯克踢出局。OpenAI则反驳称马斯克断章取义，早在2017年马斯克就已经同意营利性路线，双方争议仅在于控制权归属。
更具争议的是阿尔特曼的角色。
尽管其曾公开表示“不持股”，但法庭文件显示其通过YC基金等渠道间接持有股份，同时兼任营利实体CEO与非营利实体董事。这种“双重身份”是否违反“不得为私人利益服务”的原则，成为案件关键看点。
此外，阿尔特曼通过个人投资深度绑定OpenAI生态，也进一步加剧了利益冲突的质疑。
阿尔特曼近期要求OpenAI领投核聚变能源初创Helion。阿尔特曼是Helion的最大个人投资者之一，据报道累计投入超过3.75亿美元。
他还寻求OpenAI为火箭制造商Stoke Space提供支持。据知情人士透露，阿尔特曼的个人家族基金此前已通过其家人持有该公司股份。
OpenAI参与的类似投资还有脑机接口公司Merge Labs、生物科技公司Red Queen Bio和法律科技公司Harvey等，这些公司都与阿尔特曼关系密切。
若马斯克胜诉，冲击恐沿三条路径传导，波及5.7万亿元AI产业链
随着庭审临近，市场已开始重新定价风险。
预测平台Kalshi数据显示，截至4月27日中午，马斯克胜诉概率已从1月中旬的67%回落至约47%，但不确定性本身已足以撬动市场预期。
图为预测平台Kalshi平台截图
若马斯克胜诉，冲击可能沿三条路径传导。
首先，OpenAI融资与人才体系将承压。
阿尔特曼与布洛克曼是OpenAI融资与战略合作的核心推动者。一旦管理层更替或公司结构被推翻：IPO计划可能被迫搁置；员工股权价值缩水，引发人才流失；资金链与扩张节奏受到限制。
资本与人才或转向Anthropic、谷歌DeepMind等竞争对手。
第二，OpenAI与科技巨头的合作网络将面临重构。
Anat Alon-Beck向每经记者指出，由于OpenAI是AI生态与市场叙事最重要的支柱之一，如果OpenAI的增长或融资受到干扰，将影响市场对AI需求的预期，从而波及整个科技行业。
根据不完全统计，截至2026年4月，OpenAI与微软、甲骨文、AMD、亚马逊、博通等达成的直接合作协议总价值超过8400亿美元（约5.7万亿元人民币）。
OpenAI生态流动示意图
一旦OpenAI的IPO前景转趋不明，微软作为其最重要的商业合作伙伴和投资方之一，或将面临直接冲击。双方在2025年重新商定的合作安排可能需要调整，而微软在OpenAI营利性实体中的相关经济收益，也可能因此面临不确定性。另外，据微软今年1月透露，其6250亿美元的积压订单中，有45%都来自OpenAI。
而同样被高度绑定在OpenAI生态系统中的还有：已投入150亿美元前期资金的亚马逊、投资300亿美元的英伟达、举债400亿美元押注OpenAI的软银。
直接投资OpenAI的科技巨头包括微软、英伟达、软银和亚马逊
第三，“风暴眼”甲骨文的风险将最集中。
微软高级财务经理Minh Pham对每经记者表示，“甲骨文5230亿美元积压订单中，超过一半来自OpenAI，且其缺乏微软、亚马逊那样的现金流缓冲。”也就是说，一旦OpenAI失速，将直接冲击甲骨文的增长根基。
不过他也强调，算力需求本身真实存在，并不依赖单一公司。即便OpenAI需求走弱，也会被Anthropic、谷歌、Meta等客户承接，需求将重新分配而非消失。在此背景下，英伟达、AMD受影响较小，而甲骨文最为脆弱。
他进一步指出，若OpenAI上市受阻，AI行业估值逻辑将重构，从“叙事驱动”转向“基本面驱动”，类似互联网泡沫后向龙头企业集中的过程。“行业不会崩溃，但靠无约束力的千亿美元意向书撬动市场的时代，将彻底结束。”
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