阿里巴巴在2025年的第一季度财报中显示，其云业务收入增长强劲，尤其是与AI相关的服务产品，连续十个季度实现了三位数的同比增长。这表明阿里巴巴在AI领域的投资和布局已经取得了显著成效。
随着AI技术的发展，阿里巴巴的AI战略在2025年初的季度财报中得到了充分体现，特别是其云业务的迅猛增长，显示出公司在AI领域的持续进步和成功。
阿里巴巴的云业务在2025年第一季度的财报中显示，AI相关产品的收入增长迅速，这得益于公司在AI技术上的持续投入和创新。
阿里巴巴的大规模投入和努力在2025年第一季度的财报中得到了回报，其云业务和AI相关产品的收入实现了快速增长。
在2025年初的季度财报中，阿里巴巴展示了其在AI领域的重大进展，特别是其云业务和开源大模型Qwen的广泛应用和高性价比。
阿里巴巴的云业务在2025年初的季度财报中显示，其收入增长迅速，尤其是与AI相关的产品，这表明公司在AI技术上的持续创新和投入带来了显著的成果。
阿里巴巴的云业务在2025年第一季度的财报中显示，其AI相关产品的收入增长迅猛，这得益于公司在AI技术上的持续投入和创新。
阿里巴巴的云业务在2025年初的季度财报中展示了其在AI领域的重大突破，特别是在商业模型和IT预算市场的变革方面。
阿里巴巴的云业务在2025年初的季度财报中显示，其收入增长迅速，尤其是与AI相关的产品，这得益于公司在AI技术上的持续投入和创新。
阿里巴巴在2025年初的季度财报中显示，其云业务的收入增长迅速，特别是与AI相关的产品，这得益于公司在AI技术上的持续创新和投入。
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阿里巴巴的平头哥自研GPU芯片在2025年初的季度财报中显示，其为云基础设施供应带来了实质性的贡献，特别是在整体AI效率和成本降低方面。
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阿里巴巴在2025年初的季度财报中显示，其云业务的收入增长迅速，特别是与AI相关的产品，这得益于公司在AI技术上的持续投入和创新。
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“企业在消耗Token时，不再将其视为IT预算，而是将其视为生产成本或研发成本，视为生产资料的一部分。”他说，“这是我们看到的、支撑AI长期增长最根本的内在因素。”
最后是作为AI大模型和算力基石的芯片。
大厂自研AI芯片，不仅关乎成本和供给，更关系到长期的技术路径和战略方向，乃至行业地位是否稳固。阿里 2018 年就成立了平头哥，目前自研GPU芯片规模化量产，已为云基础设施供应带来实质性贡献。
在中国，阿里是唯一一家实现自研芯片+云平台+大模型全栈垂直整合的科技巨头。放眼世界，全球四大云计算公司亚马逊、微软、谷歌、阿里，都在做云，但同时拥有芯片+云+模型全栈能力的，只有谷歌和阿里。芯片+云+模型+实体商业模式的，阿里几乎是唯一一家。
在财报电话会议上，吴泳铭认为，平头哥除了贡献百亿级别的年化营收，还能够凭借与阿里云基础设施、千问大模型的深度协同设计，来提升整体性价比。
“这是平头哥与外部芯片公司不同的一个关键点——我们更注重在整体AI能力上创造更高的性价比，同时也将成为百炼平台降低推理成本的重要支撑。”他说。
除了提升整体AI效率、降低成本之外，在当前中国AI行业的特殊背景下，平头哥还有一个重大战略价值——AI算力的供应保障。
未来3到5年，全球AI算力都将处于高度紧缺的状态，中国市场尤为突出。作为中国市场上唯一具备自研芯片能力的云计算公司，平头哥对于阿里集团而言至关重要。提供更充足的AI算力供给，将有助于阿里云和AI业务——包括MaaS业务——获得更强的增长动能。
阿里的3800亿计划刚刚走过了第一年。巨额投入的背后，除了AI行业自然增长曲线依然陡峭，更重要的是，阿里正在努力抓住AI技术范式的又一次跃迁，把握其中的巨大价值。
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对刚刚完成AI“筑基”的阿里来说，最大的时代红利是：Agent时代方兴未艾，token大爆炸远未见顶。
不久前，瑞银在一份报告中指出，通过API聚合平台OpenRouter监测的全球AI模型每周token使用量，近几周已达到约16万亿，比今年1月的水平几乎翻了三倍。
如此迅猛的增长，关键原因只有一个：去年12月诞生的OpenClaw席卷全球，无数人和企业加入“养虾”大潮。
AI大模型发展至今，已经历两次跃升，每一次都有划时代的产品，并带来token用量迈上新台阶。
第一次是从常规语言模型迭代到推理模型，代表是去年初的DeepSeek R1。第二次则是从Chatbot到Agent，代表是Manus。第三次跃升正在发生——从被动式、单一Agent，跃升到主动式、多Agent平台，代表是OpenClaw。
每一次跃升，都会带来token——AI“电力”使用量的飞升。相比Chatbot，以OpenClaw为代表的Agent平台需要消耗几百、上千倍的token。
第四次跃升还没有真正发生，但曙光已经显现，有可能是世界模型。而计算机模拟真实世界，必然带来数据量的量级突破。阿里投入几千亿做全栈AI，瞄准的绝不仅仅是现在的token需求，而是要为更长期的AI发展提前做好准备。
汹涌的Agent浪潮，甚至让包括阿里在内的云计算平台获得了“涨价权”。
3月18日，阿里云宣布，因全球AI需求爆发、供应链成本上涨，上调AI算力、存储等核心产品价格，最高涨幅达34%。平头哥“真武”系列算力芯片的价格上涨5%至34%。
但这并不意味着，阿里从此迈上了一条康庄大道。相反，阿里正踏入“无人区”。
去年，吴泳铭提出阿里必须追求AGI，不断突破模型的智能能力的边界。这或许可以被视为阿里的长期追求。而这也是阿里花费一年时间和上千亿，补齐AI短板，构筑AI全栈能力的出发点。
但即便如此，和所有人一样，阿里依然无法预测AI的未来。
极客公园的张鹏曾记录了一件趣事：2025年初，在北京举办的英伟达答谢宴上，Manus首席科学家季逸超问黄仁勋，AI领域接下来发生什么事情，会让他觉得意外和惊讶？黄仁勋的答案是：nothing。
也就是说，连黄仁勋都看不清AI未来会怎么样。事实也的确如此：站在2025年初，没人能料到OpenClaw的崛起，也几乎没人能预判Agent时代会如此迅速到来。
但阿里必须抓住未来，关键还是“人”。
阿里AI刚刚经历了组织架构调整，成立Alibaba Token Hub（ATH）事业群。ATH是一座围绕token搭建的超级工厂。在这里，token被生产、分发和消耗。至于怎么被消耗，阿里并没有自我设限，而是希望通过创新部门不断探索。
这其实也是一种卡位，而AI时代提前卡位的公司，总是能得到垂青。
比如，Chatbot爆红时，Anthropic在埋头做vibe coding；大厂买卡堆算力，DeepSeek在搞“大力出奇迹”；大模型忙着刷分，Manus和OpenClaw悄悄发育，直到横空出世。这让他们都赢得了领先一大步的机会。
阿里同样在博取这样的契机。
2025年初的阿里，AI关键词是“补课”，尽快补齐短板。一年后，阿里在多个方面都取得了进展，Agent战略逐渐浮出水面。
在成立ATH、将AI业务握指成拳后，阿里正在沿着Agent的道路猛踩油门，力争在竞争对手反应过来之前的时间差里，建立尽可能大的领先优势，为下一场大战做好准备。
假以时日，当阿里云的年收入跨越1000亿美元大关，市场对阿里的估值坐标将发生根本漂移——从传统电商股的低PE，切换为AI科技股的EV/Sales（市销率）。若达成1000亿美元目标，仅阿里云单体估值将被推高至5000亿至7000亿美元，达到当前集团市值的2倍。这正是阿里“二次创业”的终极价值。