暴跌43%。
丰田公司在2025年第四季度（即2026财年的第三季度）的净利润为1.26万亿日元，相比上一年度同期减少了9300亿日元，同比下滑了43%。
自2026年4月起，现任首席财务官近健太将接替佐藤恒治成为丰田汽车公司的新任CEO。佐藤恒治则改任公司副会长及新设立的产业官一职，主要负责内部协作和外部合作事务。
这是丰田自成立以来首次任命一位财务背景的高管担任社长职位，外界普遍认为此举意味着公司将更加注重成本控制。
新CEO近健太上任后将面临一系列挑战：
首先，他在公司内部拥有超过三十年的工作经验，并且一直从事财务领域的工作，从基层会计晋升到首席财务官；
他曾经担任丰田会长丰田章男的私人秘书，在执行董事会决议时能够确保公司的整体战略不会偏离方向；
此外，他还出任了子公司编织之城（Woven Planet）董事一职。该公司专注于研发Arene车载操作系统、人工智能技术以及高级自动驾驶系统等未来汽车技术。
财报显示，丰田在2025年第四季度的净利润为1.26万亿日元，与上一年度同期相比减少了9300亿日元，同比减少43%。
01
丰田为什么会缺钱？
导致利润大幅下滑的主要原因是美国关税政策对公司的巨大冲击。仅这一项就给丰田带来了约1.2万亿日元的损失。
从长远来看，前任社长佐藤恒治推行的“多路径”技术路线也是造成财务压力的重要因素之一。该策略涵盖了纯电、混动、氢能等多个领域的大规模研发投入。
这种战略使丰田在全球范围内建立了20个研发中心，并在中国等市场展开了多项合作研发项目，但短期内也加重了公司的财政负担。
佐藤恒治的履历与丰田经典车型紧密相关。自1992年入职以来，他参与了多款车型的研发工作，包括卡罗拉、普锐斯以及雷克萨斯等品牌的关键部件开发。
接任社长一职后，佐藤恒治积极推进“多路径”技术路线，在中国等多个市场推出了一系列创新产品和技术合作项目。
这些举措使得丰田在全球范围内的研发投入大幅增加。财报显示，2025财年全年公司研发支出达1.37万亿日元（约合690亿人民币），超过国内十大车企去年利润总和的两倍以上。
然而，由于巨额的研发投入周期长且回报慢，目前已经开始拖累公司的财务表现。数据显示，2025年前三季度丰田营业收入同比增长了6.8%，但净利润却下降了26.1%。
面对这样的困境，选择首席财务官近健太担任CEO似乎是一个合理的决定。
近日，新任社长近健太表示他的主要任务是“建立支持这种投资的收益模式”。不过，也有投资者对此持谨慎态度，担心丰田可能会遭遇类似通用汽车在上世纪50年代末期所经历的情况。
当时，为了应对经济衰退带来的挑战，通用首次任命了一位财务官担任CEO。此举虽然短期内提高了公司的盈利能力，却削弱了品牌的差异化和市场竞争力。
近健太近期明确指出，目前公司必须降低盈亏平衡点以抵御市场的低迷期，并强调研发工作仍将继续进行，但同时也需要削减一些不必要的业务支出，以便更好地应对未来的不确定性。
在丰田章男担任CEO期间，公司一直坚持“不做无聊的车”的经营理念。这一策略帮助公司在全球市场中保持了较高的品牌知名度和竞争力。
佐藤恒治拉长战线搞研发的目的在于确保丰田在未来能够持续引领技术潮流并维持其独特的品牌形象。
如何在保障财务健康的同时为未来的创新和技术储备提供足够的资金支持，是近健太面临的一大挑战。
02
当前国际形势复杂多变，地缘政治关系紧张以及逆全球化趋势日益加剧，丰田作为一家跨国企业面临的外部环境更加严峻。
对于新任CEO来说，在精打细算的同时保持公司在前沿领域的领先地位至关重要。
但外界也担心近健太可能会因为过于注重财务指标而减少对创新的投资，从而导致品牌竞争力下降。
但也有投资者表示担忧，称丰田迎来了“通用时刻”。
1958年，当时如日中天的通用汽车遭遇经济下行经营困难，首次启用财务官担任CEO，被认为是“算盘”让位于“方向盘”。
为了缩减成本，通用当时让雪佛兰、别克等高中低端车型通用零件，短期内增长了利润，但却损失了品牌差异化，成了“套壳”工厂。
当财务管理凌驾于产品研发，结果就是产品同质化，无法冲击高利润的高端产品，失去未来技术储备。
通用的教训表明，财务出身的CEO往往擅长“止血”而非“造血”。
近日近健太明确表示，“当前必须降低盈亏平衡点，以抵御市场低迷期”。言下之意，研发该做还是做，业务该砍还得砍，否则无法抵御风险。当下而言，“止血”更重要。
投资者担心也不无道理。因为历史上丰田也曾犯过类似错误，如高端雷克萨斯和低端卡罗拉也通用零件。品牌形象被长期钉在“买菜车”上，导致旗下高端车持续低迷。
因此，在丰田章男担任CEO的14年中，一直致力于“不要做无聊的车”的经营理念。
丰田章男亲自带队重返WRC，先后推出了GR雅力士、丰田86等极富个性的运动车型；民用车上也采用了赛车同源的低重心、轻量化以及高刚性的TNGA/DNGA平台，摆脱了“无聊”标签，力图避免丰田变成另一个通用，失去品牌差异化。
继任者佐藤恒治拉长战线搞研发，也是为了确保丰田在未来的品牌差异化和产品差异化。他甚至在卸任时还调侃新社长近健太“真的很喜欢小型货车，如Voxy和Noah家庭搬运车”。
这些小型车功能配置简单，但利润高，在日本是摇钱树。唯一的缺点是无聊，佐藤担心这会伤害利润更高的混动车型、运动车型、豪车车型的品牌溢价。
对于近健太来说，如何避免失去品牌差异化的同时，还能守住财务数据，同时为丰田在软件、人工智能和自动驾驶等前沿领域筹集足够的资金。这都是丰田内部亟待解决的问题。
更大的危机还在于，随着地缘关系日趋紧张，外部环境日趋复杂，逆全球化局势不可避免。丰田作为跨国公司赖以生存的基础能源、矿产、低关税、工程师红利、蓝海市场都面临巨大挑战。
精打细算的财务CEO或许能守住丰田的现在。
但未来，丰田是否会因为财务指标让创新投入缩减，让品牌回到十几年前那个无聊的买菜车阵营中？
“我一直在考虑钱的事，并建立一个财务根基，这样我们才能制造出好车。” 近健太说。