虽然伊朗冲突已持续近两个月，并对全球能源和粮食市场产生了显著影响，但股市依然表现出强大的恢复力，大幅攀升。
然而，一些分析师指出，由于油价及其衍生品价格的上涨尚未全面显现经济冲击，投资者仍需保持警惕并谨慎对待当前市场的表现。
亚洲主要股票市场在周一（5月4日）普遍上扬。首尔和台北股市分别飙升超过5%与4%，创下历史新高。香港及孟买等市场也跟随美国华尔街的AI概念热潮继续上涨。
新加坡海峡时报指数从上周的波动中复苏，最终收涨11.62点或0.24%。
尽管布伦特原油价格曾短暂回落，但现已突破每桶107美元大关，创下了自2022年9月以来的新高；全球重要的肥料之一尿素的价格，在战争爆发以来已上涨超过45%，推升了粮食成本。
下面是有关这场潜在估值风险的详细分析。
国际官员发出警告 伊朗局势影响可能超越三次能源危机总和
对于伊朗冲突的影响可能被低估的担忧，源自近期一系列国际高级官员的警示。
英格兰银行负责金融稳定的副行长布里登（Sarah Breeden）在接受BBC采访时表示，全球股市估值过高且有下跌的风险，因为目前的价格并未充分反映出全球经济面临的挑战。
市场普遍认为这一声明对于一名央行官员来说是“非比寻常”的。
这并非唯一的警告。国际能源署执行董事比罗尔（Fatih Birol）曾在4月份指出，伊朗局势带来的危机已成为历史上最大的能源安全威胁，其影响远远超过1973年和1979年的两次石油危机以及2022年乌克兰冲突引发的天然气危机。
近期国际货币基金组织因中东紧张关系下调了经济增长预期。该组织提出了三种增长情景：疲软、恶化和严重。
IMF在其发布的展望中选择了最为温和的情景，即油价在2026年下半年恢复正常，全年均价为每桶82美元。
有趣的是，在这份报告发布后不久，IMF首席经济学家古兰沙（Pierre-Olivier Gourinchas）表示这一预测可能“已经过时”。他指出，随着能源供应持续中断且无明确结束冲突的途径，更不利的情况似乎越来越有可能出现。
尽管如此，标普500指数已从战争爆发以来的所有损失中恢复并创下新高。亚太地区股市同样表现强劲，在科技股的带领下不断上涨。
其间，台湾股市在半导体行业的推动下迅速攀升，短短几周内市值先后超越英国和加拿大，成为全球第六大市场。
东方汇理私人银行亚洲首席策略师陈达德认为，亚太市场的当前涨势表明投资者正在消化中东紧张局势的初步影响。他们更加关注科技股，并逐渐减弱了对地缘政治问题的关注。
他补充说：“如果将2月底中东危机爆发视为一次地震，那么我们目前看到的是市场重新恢复乐观情绪的阶段，但还没有准备好应对真正的经济冲击或即将到来的大规模动荡。”
陈达德还指出，许多新兴经济体的数据都显示了这种隐忧。例如，印尼3月份出口同比下降了3.1%；巴西央行则表示，油价飙升推高通胀，并对货币政策前景造成阴影。
瑞银集团策略师丹尼洛夫（Artour Danilov）在报告中指出，当前的供应中断程度堪比历史上最大的冲击，影响远超一般的地缘政治事件。
在亚洲油气企业有望受益的同时，AI或将帮助科技公司度过难关
财务咨询公司deVere集团分析师格林（Nigel Green）认为布里登关于股市估值过高的结论或许成立，但因此得出市场即将全面下跌的结论却忽略了关键因素——即人工智能和科技创新正在重塑估值框架。
他说：“我们从未见过如此大规模的人工智能发展。对于引领百年一遇生产力、基础设施和盈利周期的公司，目前没有清晰的历史基准可参考。”
格林还表示，在结构性增长依然稳固的情况下，投资者被恐慌情绪“吓跑”的风险在于错失长期投资机会。
丹尼洛夫认为，强劲的资产负债表、AI驱动的长期需求以及较低的现金流周期性特征使美国科技股面临下行的风险较小。
陈达德建议投资者重新评估风险与回报结构。亚洲能源生产国如马来西亚、印度尼西亚和文莱的油气企业有望受益于价格上涨带来的额外利润；而制造业、化工及交通等行业则可能面临挑战。
在汇率方面，净能源出口国家货币预计会走强，进口国家货币将承受贬值压力，投资者应考虑加强风险管理并分散投资配置。此外，在能源转型的大趋势下，基础设施、清洁科技以及数字能源管理等领域也将迎来更高的需求与投资机会。