要点：
- 美国上市的比特币ETF和策略公司的现货购买需求，推动了比特币的上涨趋势。
- 随着通胀担忧加剧，固定收益投资回报受到负面影响，促使资金从黄金流向比特币。
- 尽管出现了经济疲软的迹象，以及伊朗地区的持续冲突，比特币的上涨势头并未减弱。投资者普遍认为，标普500指数和美国国债的表现不佳，这与比特币的情况形成对比。
随着油价突破98美元，市场开始担忧美联储在2026年全年可能难以放松货币政策。
比特币近期的承压主要是由于长期战争风险增加，导致投资者风险偏好下降。
在极端恐慌时期，国债需求的增加会使得收益率降至接近零或负值，而在对美国货币政策失去信心时，收益率则会升高至2.5%以上。
据CoinGlass估算，若比特币价格跌至6.8万美元，将有约4.5亿美元的多头合约被强制平仓，但这仅占总未平仓合约的不到1%。
目前比特币的看涨动能主要由现货市场支撑，尤其是美国上市的比特币ETF和策略公司的积极购买活动。
随着空头杠杆需求的增加，比特币永续合约的资金费率显示，看跌方开始显得过于自信。
未来如果资金从黄金市场流出，可能会推动比特币的持续上涨，特别是在通胀担忧影响固定收益资产预期回报的背景下。
总体来看，目前还没有迹象表明比特币的看涨动能会减弱。
CoinGlass估算，如比特币价格跌至6.8万美元，将有价值4.5亿美元的比特币多头合约被强制平仓，仅占当前490亿美元总未平仓合约的不到1%。比特币永续合约的资金费率显示，随着空头杠杆需求增加，看跌方开始变得过于自信。
负资金费率意味着空头需为持仓支付费用。更重要的是，即便比特币价格升至7.6万美元，指标仍低于中性区间（6%至12%），进一步验证了由现货需求而非衍生品市场投机拉动的动能。
黄金价格周三跌至4900美元，在连续四周处于4800美元上方后出现疲态。未来一旦资金从黄金流出，有望引发比特币持续上涨行情，尤其是在通胀担忧影响固定收益资产预期回报的背景下。总体来看，当前尚无比特币看涨动能减弱的明显迹象。