中国制造业采购经理指数（PMI）在4月份连续第二个月增长，尽管增速略有放缓。分析人士表示，虽然生产活动持续增加，新订单数量却有所下降，这表明供应强劲而需求疲软的局面仍在延续。
国家统计局于上周四发布的数据显示，当月制造业PMI为50.3，略低于上一个月的50.4，但依旧位于荣枯线之上，并且超出市场预期值50.1。与此同时，非制造业商务活动指数则从3月份的49.7下降到本月的49.4，重新跌入了萎缩区间。
构成PMI的各项分类指标中，新订单指数回落至50.6，减少了1个百分点；其余四项指标均保持不变或有所增长。其中，生产活动指数上升至51.5，微增了0.1点。
按行业来看，高科技制造和装备制造业的PMI分别为52.2和51.8，继续处于扩张状态；而消费品行业的PMI为50.7，服务业、建筑业及高能耗产业则分别录得49.6、48.0和47.9，均位于收缩区间。
尽管中东地区的不稳定因素增加，中国制造业的新出口订单指数已连续两个月上升，并在4月达到50.3的水平，重新回到了扩张领域。这一数字比去年同期高出5.6个百分点。
新加坡国立大学东亚研究所的一位高级研究员在接受采访时指出，生产活动继续增长而新订单数量下降的现象进一步凸显了供应过剩与需求不足的问题。同时她还提到，随着出口订单指数的回升，外部市场需求正在增强，这表明中国国内经济结构失衡的情况尚未得到改善。
该专家表示，主要原材料采购价格已经连续两个月超过63%，而出厂价格同样维持在55%以上水平，显示出成本压力持续增大，挤压了企业的利润空间。这对于后续的投资和雇佣决策产生了负面影响。
另一方面，非制造业和服务行业的活动指数均从上月的荣枯线之上跌至线下。其中，铁路运输及电信广播等领域的业务量依然位于55%以上的较高活跃区间；而批发、零售以及居民服务等行业则低于临界点。
分析师认为，尽管公共服务、通信和物流行业表现良好，但私人部门主导的线下消费活动和服务业相对低迷。这表明中国在促进消费者支出对经济增长贡献方面仍面临挑战。
PMI数据揭示中国经济呈现K型分化
富兰克林邓普顿研究所的一位高级投资策略师在接受采访时说，最新发布的PMI数据显示出中国经济的“K型”发展趋势继续存在，即制造业和服务业之间以及不同行业内部的增长差异显著。
该专家指出，与战争相关的因素在本月数据中产生了复杂影响。一方面，原材料价格的上涨导致了成本上升，并且供应商交货时间延长；另一方面，新出口订单数量已恢复至扩张状态。
她进一步分析说，整体来看，外部冲击对利润空间的影响大于需求量的变化。换句话说，压力主要体现在成本和定价方面，而非订单本身。“总体而言，这对中国的出口商来说仍然是一个相对有利的局面，尤其是在可贸易商品和绿色工业供应链领域。”