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财报背后：机器人的隐形成本与明显忧虑

文 | 机器最前线在2026年，资本市场对人形机器人的热情依旧不减。自今年3月以来，具身智能行业的投融资活动频繁发生，银河通用完成了新一轮的融资，金额达到25亿元；松延动力则在B轮融资中筹集了近10亿元。据IT桔子的数据统计，在截至2026年3月20日的一年内，中国机器人赛道内共有融资事件207起，其中人形机器人的融资项目有133项，涉及115家公司。一级市场的资金投入持续增加，投资热度不减，而在