在过去十年里，东南亚综合性企业的业绩表现不尽如人意，不及专注于单一业务的企业，这与二十年前的情况截然不同。
专家分析指出，东南亚综合型企业以往拥有的诸多优势正逐步消退，与此同时，该地区整体经济增长也有所放缓。此外，许多家族企业正经历领导层交接的挑战。
贝恩咨询公司的最新研究报告表明，过去十年间，东南亚综合企业集团的表现持续滞后，股东总回报率在2016年至2025年期间仅为4%，这一数字与2013年至2022年期间持平。
相对而言，单一业务型企业在同一时期内的平均年化股东总回报率为9%，尽管有所下降，但仍高于综合企业五个百分点。
比较而言，东南亚综合企业在2003年至2012年间的股东总回报率曾高达28%，但自2010年至2019年首次落后于单一业务企业，随后在2013年至2022年间骤降至4%。
贝恩分析指出，东南亚大型企业集团业绩不佳的主要原因在于，这些企业传统的竞争优势逐渐减弱，包括与政府官员、监管机构以及获取人才和资金的特权等。
同时，东南亚地区过去十年经济增速放缓，许多企业集团未能有效控制成本和管理资本，未能及时调整战略，导致业绩下滑。
此外，东南亚大量家族控股的企业集团正进行领导层交接，年轻接班人面临的挑战包括如何适应上一代的治理结构、运营模式以及企业文化等。
部分综合企业通过调整业务组合以维持竞争力
然而，也有一些东南亚综合企业表现良好，例如通过大刀阔斧地调整业务组合来保持竞争力的企业。
数据显示，排名前四分之一的东南亚综合企业的年化股东总回报率高达20%，比2013年至2022年期间提升了六个百分点。这包括如金光集团和双威集团等长期表现良好的企业，以及如吉宝公司这样通过转型显著提升的企业。
贝恩建议，排名最后25%的综合企业应当采取行动，包括最大化核心业务的价值、积极管理投资组合、优化资本结构以及转变运营模式等措施。
报告指出，吉宝公司通过剥离岸外与海事等资产密集型业务，以及一些非生产性资产，为新的核心资产管理业务提供了资金，并向股东返还现金；同时，该公司在过去十年里还对旗下多家上市实体进行了分拆或私有化。
双威集团也对其业务组合进行了重组，将原有的13个业务部门整合为三大核心支柱，确立了其在行业中的领先地位，使集团得以加倍投入扩张，并实现了盈利增长。