星期三（3月25日）的主要焦点：
- 在星期三（3月25日）6时30分截稿时，美国股市主要股指期货有所上升。具体而言，标准普尔500指数期货上涨了53.40点，升幅为0.81%，收盘价为6609.70点；纳斯达克100指数期货则上升了238.10点，升幅为0.99%，报24240.60点；道琼斯指数期货也上涨了384.90点，收于46508.60点。
- 周二，美国股市经历了一天波动的交易，股市主要指数下跌。投资者因担心油价上涨和中东冲突可能迅速解决而犹豫不决。美国总统特朗普声称谈判取得进展，但同时有消息显示更多美军将前往中东。由于战争前景的不确定性，加上两年期国债拍卖表现不佳，国债收益率上升，对股市造成了一定压力。
- 昨日收盘时，标准普尔500指数下跌了24.63点，报6556.37点。道琼斯指数则下跌了84.41点，收于46124.06点。纳斯达克100指数也下跌了0.77%，减少了186.14点，收于24002.45点。
- 昨日美国股市的交易相对平淡，交易所的总成交量为179亿4000万股，比过去20天的平均成交量207亿2000万股明显减少。
盘前交易重点：
- 在盘前交易时段，ARM Holdings的股价大幅上涨超过13.20%，截至截稿时报152.78美元。公司首席执行官哈斯（Rene Haas）预测，2031年的年度营收将是2025年的六倍以上。此外，其他芯片股也在盘前交易中普遍上涨。截至截稿时，SOCL股价上涨了5.8%，英伟达（Nvidia）和Navitas的股价分别上涨约4%，Marvell和SMCI的股价也分别上涨约3%。
- 理想汽车（Li Auto）宣布了一项股票回购计划，计划在2027年3月31日之前回购最多10亿美元的普通股。回购可以通过公开市场交易、大宗交易以及其他法律允许的方式进行，但必须遵守美国证券交易委员会（SEC）的规定。公司预计使用现有现金为回购行动提供资金。截至截稿时，理想汽车的股价在盘前上升了1.07%，报17.94美元。
- 在盘前交易中，贵金属股票和ETF表现出色。截至截稿时，AGQ的股价上涨了11%，Harmony Gold、HYMC、UGL、Gold Fields、Equinox Gold和Endeavour Silver的股价分别上涨了约7%。
- 今天，我们来分析一下新上市的Fundrise Growth Tech Fund股价上涨的原因。截至截稿时，其股价在盘前交易中上涨了10.01%，报341.04美元。
- 截至截稿时，盘前交易中活跃的股票包括英特尔（Intel）、英伟达（Nvidia）、美光科技（Micron Technology）、Super Micro Computer和特斯拉（Tesla），这些股票的股价全部上升。
Fundrise Growth Tech Fund
（纽约证券交易所代码：VCX）
该股在上市后的第四个交易日，即在隔夜交易中，股价飙升了64%。由于股价波动剧烈，它曾两度暂停交易。这种情况似乎重现了“模因股”（Meme Stocks）时代的狂热景象。由于该股刚刚上市，大部分股份仍处于锁定期，市场上流通的股份非常有限，投资者竞价将其价格推高至每股净值的16倍以上。
Fundrise Growth Tech Fund的投资组合包括SpaceX、Anthropic、OpenAI、Anduril Industries、Databricks及Ramp等公司的股份。根据向美国证券交易委员会提交的文件显示，该基金是在运营近五年后转型为上市的封闭式基金，目的是创造潜在价值并提升流动性。
对于在上市前就已投资该基金的大约10万名持有者来说，他们所购买的基金股份需在上市后锁定六个月才可出售。
目前尚未决定是否投资的投资者面临的关键问题是，如此巨大的溢价是反映了这些热门初创企业的未来上市价值，还是存在泡沫风险。
Fundrise首席执行官米勒表示，随着越来越多的企业选择延长私有化的时间，像Fundrise Growth Tech Fund这样的“上市创业公司”（Public Venture Companies）将成为市场的重要组成部分。
米勒指出，企业通常会在规模非常庞大的时候才进入公开市场，因此短期内这一趋势不会改变。
全球最大的私人公司之一SpaceX正筹备首次公开募股（IPO）计划。据彭博报道，SpaceX的融资规模可能高达500亿美元，甚至可能成为史上最大规模的上市行动。这可能会为其他人工智能公司如Anthropic与OpenAI铺平道路，拥有这些公司私募股权的投资者可能会获得丰厚回报。
然而，Fundrise Growth Tech Fund并非唯一持有热门IPO“候选人”私募股权的上市封闭式基金，但其他类似基金并未获得同样的市场追捧力度。例如，封闭式基金Destiny Tech100的最大持仓是SpaceX，占比16%。该基金在2024年上市时曾引发投资热潮，但目前股价已从高点回落近75%。