博通受益人工智能业绩亮眼 开市客考虑申请关税退款

本文旨在每周关注两只美股的表现，为投资者提供最新的个股动态和市场信息。

• 这家公司的股价在过去一年中的最高点达到了1067.08美元。
• 最近一个交易日收盘时的价格为998.10美元，较前一日上涨了1.58%。
• 3月5日，在一次线上财报会议上，集团首席执行官瓦克里斯表示，开市客正在评估是否可以通过法律途径收回之前由于美国前总统特朗普实施的关税政策而支付的资金。不过目前尚无法确定能否成功退还以及具体金额。

自去年12月起，开市客便针对特朗普政府提起诉讼要求退还关税费用。尽管当时并未透露具体金额，但业界普遍认为此举有望为公司带来一次性财务收益，并为其提供更大的降价空间。

根据截至今年2月中旬的第二财季业绩报告，开市客营业额达到696亿美元，相比去年同期的637.2亿美元有所增长。同期净利润为20.4亿美元，每股盈利4.58美元，表现优于市场预期。

除去油价和汇率因素的影响后，同店销售额同比上升了6.7%，超出分析师预测的6.3%的增长率。从区域来看，加拿大市场的业绩尤为突出，增长率达到7.6%；其他国际市场则为7.1%；美国本土市场则录得6.4%的同比增长。

作为盈利模式的重要组成部分，开市客第二财季会员费收入达到13.6亿美元，高于去年同期的11.9亿美元，并且超过分析师预期的13.3亿美元。与此同时，公司的净销售额从625.3亿增长至682.4亿美元。

在扩张策略方面，开市客计划继续扩展其仓库式门店网络。在第二财季里新增了四家这样的门店，并且预计在整个财年增加总计28家新店以扩大市场份额和会员基础。目前，在第三财季，该公司在美国开设了一家新店，在加拿大则增设了两家商业中心。

对手方面，竞争对手BJ's Wholesale Club也在加速扩张计划，目标是在年底前新增30家门店。据该公司的财报显示，尽管销售额与盈利均有所增长，但管理层预计由于新店投资增加，今年的利润率将面临一定压力。

美国芯片巨头博通公司（Broadcom Inc）的股票代码为AVGO。

博通最近一周内的最高价达到414.61美元。

同期最低价位则在138.10美元左右。

• 由于人工智能技术的迅猛发展，博通公司在3月4日盘后发布的最新一季度财报显示，营业额与盈利均超出市场预期。这一消息发布后，该公司股价在当天盘后交易中上涨约5%，反映出投资者对AI相关股票的兴趣显著回升。
• 他指出：“仅凭AI芯片业务，我们已经看到了到2027年实现超过1000亿美元收入的可能性。”
• 财务数据显示，在截至今年2月的第一财季内，博通的营业额达到了193.1亿美元，超出分析师平均预期的191.8亿美元。每股调整后盈利为2.05美元，同样优于市场预测的2.03美元。

更令人振奋的是，公司对下一季度业绩给出积极展望。预计第二财季营业额将达到约220亿美元，并且调整后盈利率可达68%。

面临人工智能时代的挑战与机遇，博通的商业模式显得尤为重要。除了设计芯片之外，还提供从概念到量产的服务链，包括知识产权和后续技术支撑等环节。

例如，在云计算领域内，像亚马逊、谷歌、Meta Platforms以及微软这些巨头纷纷开始自行设计专用芯片，而博通正是它们的重要合作伙伴之一。

公司财报显示，与AI相关的收入在最近一个财季同比增长了106%，达到84亿美元。主要驱动力来自于定制化的人工智能加速器和高速网络芯片。

在客户合作方面，人工智能初创企业Anthropic向博通下了一份价值高达100亿美元的订单。预计到2027年，这家公司的算力需求将达到约3吉瓦规模。

同样地，OpenAI也在计划部署超过1吉瓦规模的第一代定制芯片系统。社交媒体巨头Meta Platforms也正推进自己的MTIA加速器项目。虽然部分分析师对此持怀疑态度，但陈福阳强调该项目进展顺利，并已开始交付产品。

博通高管们预计，第二财季的营业额将达到220亿美元，比市场平均预测的205亿6000万美元多；调整后盈利率可达68%，也超过市场预期的66%。

博通的商业模式在AI时代似乎显得尤为关键。与传统晶片公司不同的是，博通不仅设计晶片，还帮助科技企业将晶片设计转化为可量产的硅片，并提供相关的知识产权和后端技术，再交由晶圆厂生产。例如：全球最大的代工厂台积电就承担了大量制造工作。随着科技巨头开始自行设计晶片，这个能力的价值正在不断提升。

例如：云计算巨头如亚马逊（Amazon）、谷歌、Meta Platforms以及微软（Microsoft）都在推进定制晶片计划，而博通正是这些项目背后的关键合作伙伴之一。

它的财报也显示，与AI相关收入在第一财季同比暴增106%，达84亿美元。增长动力主要就是来自定制AI加速器以及高速AI网络晶片。

在客户方面，博通与AI公司之间的合作也逐渐浮出水面。在去年12月，人工智能初创企业Anthropic向博通下了价值达100亿美元的定制晶片订单。陈福阳透露，预计到2026年，Anthropic将需要约1吉瓦规模的TPU算力，而到2027年这个数字可能超过3吉瓦。

另外，人工智能公司OpenAI也预计在2027年部署超过1吉瓦规模的首代定制晶片系统。社交媒体巨头Meta Platforms也在推进自己的MTIA加速器项目。尽管部分分析师对Meta Platforms自研晶片的未来表示怀疑，但陈福阳强调，这个项目“进展顺利”，并已经开始出货了。