纳斯达克计划将代币化纳入资本市场，此举或将使美国的常规交易所和基于区块链技术的交易平台并存，从而形成两种市场架构。这种转变可能会导致交易量的分散，以及不同平台间价格的不一致。
道明证券美国股票市场结构的负责人Reid Noch在其最新报告中提到，纳斯达克和纽约证券交易所都打算在其另类交易系统中引入代币化，这些系统可以在传统交易所之外完成买家和卖家的配对。
虽然两家交易所都在推进这项技术，但Noch指出，纳斯达克正在同时推行三项措施：改善交易后的结算流程，支持企业发行代币化股票，以及在Kraken等海外平台推动交易活动。
这些措施可能会催生两种截然不同的交易体系：一种是在美国监管框架内的市场，另一种则是在离岸区块链平台上运作的市场。
道明证券提醒，向海外平台的扩展可能导致同一基础资产的不同交易场所，这些代币化股份由真实股票支持，但在美国监管体系之外运作，投资者的权利可能与传统持有方式不同。
对于投资者来说，同一只股票可能在不同的交易场所以不同的价格进行交易，这使得追踪市场变得更为复杂，也有可能促使交易活动转向非传统的交易所。
近年来，代币化资产市场呈现快速增长的趋势，股票成为了下一个重要的关注点。
代币化交易步入主流
根据近期的报道，Kraken的xStocks平台自去年11月以来，累计交易量已经超过了250亿美元，提供区块链平台上的股票代币化版本，大约增长了150%。
这预示着股票交易市场正在朝向全天候交易的方向发展，允许投资者在常规交易时间之外买卖股票，但这也可能会带来包括流动性降低和价格差异在内的新挑战。
Coinbase已经进入了代币化股票领域，致力于打造一个“全能交易所”，显示了加密货币平台与传统交易所之间的竞争正在加剧。
纽约证券交易所也在推进其他形式的代币化创新，与Securitize合作开发代币化证券平台，以支持市场在延长或全天候的交易时间内运作。
纽交所同样在推进其他代币化创新，并与Securitize展开合作，开发代币化证券平台，以期支持市场延长或全天候交易。