美国财政部长贝森特周三表示，特朗普政府计划为穿越波斯湾的油轮提供支持，并预计在未来几天内宣布更多举措。受此消息影响，油价自美国对伊朗采取军事行动以来首次出现企稳迹象。
贝森特讲话画面
过去一个交易日中，WTI原油近月合约上涨0.13%，收于每桶74.66美元；布伦特原油则持平于81.40美元/桶。
自上周六美以对伊朗实施大规模空袭后，全球油价曾一度逼近每桶80美元。周二美国总统特朗普宣布，美国将通过国际开发金融公司为油轮提供保险，并表示必要时会派遣海军保护波斯湾的石油运输航线。这一表态使原油市场的涨幅有所收窄。对于总统而言，控制住波动的油价对经济、美联储未来的利率政策以及中期选举都至关重要。
近来霍尔木兹海峡的交通状况引发担忧
据摩根大通分析，一些中东国家的储油设施容量已经接近极限，原油库存量即将耗尽。因此，这些国家可能不得不减少石油产量。“时间紧迫，因为一旦储存空间不足，延误将迅速导致生产中断。”该行分析师在报告中表示。
部分中东国家的储油能力仅能维持几天
上周末美国与以色列联合对伊朗发动了空袭，引发了区域紧张局势升级。据报导，在霍尔木兹海峡西南部的阿联酋港口富查伊拉港发生了无人机袭击事件，并引发火灾。
摩根大通指出，由于海峡目前基本关闭，他们已经调整了之前的预测。虽然沙特等部分国家拥有足够的储油能力维持30天以上的供应，但其他如伊拉克和科威特的储存空间即将耗尽，可能需要减少产量。
分析师强调，他们在评估储油容量上限时采取了保守估计，未包括所有潜在的储油地点或大型油轮。如果霍尔木兹海峡持续关闭，石油供应损失将加速。“在冲突爆发后的第八天，每日原油产量可能会减少330万桶；到第十八天，则可能下降至接近500万桶。”摩根大通分析师表示。
摩根大通曾预测布伦特原油价格最高可达每桶120美元。如果冲突持续超过三周，海湾产油国将耗尽储油能力并被迫停产。“在这种情况下，布伦特原油价格可能会在100至120美元之间波动。”分析师指出。
周三，高盛研究团队的全球大宗商品主管达恩·斯特鲁伊文表示，如果霍尔木兹海峡石油运输量在未来五周内保持当前水平，国际基准布伦特原油价格可能会升至每桶100美元。“中断时间越长，油价上涨的速度可能比预期更快。”他补充道。
通胀威胁临近
在冲突初期，市场曾预计这将是一场短暂且精准的军事行动，即“委内瑞拉2.0”情景：局势很快恢复正常，原油价格逐渐回落。然而如果这种假设未能实现，油价可能会继续攀升，并导致降息时间进一步推迟，从而影响特朗普政府的经济政策。
宏观投资研究公司Macrolens管理合伙人布莱恩·麦卡锡指出：“这场冲突存在两大风险。一种是伊朗击中重要目标的可能性；另一种则是伊朗基础设施受损并引发人道主义危机。”他补充说，这两种情况都可能影响到快速结束冲突的预期。
特朗普讲话画面
目前，“委内瑞拉2.0”情景仍是市场的基准预测，但真正的风险在于：当伊朗政权发生变动时，其基础设施是否会被破坏；以及他们是否会暂时封锁霍尔木兹海峡——这将导致市场考虑更高的运输成本和供应链中断的风险。
同时，能源价格的上涨给美联储控制通胀的努力带来了更多复杂性。此外，美国决策者对人工智能的影响也存在分歧。美国参议员鲁比奥表示，政府正采取措施缓解油价上升带来的压力。
周一公布的ISM制造业数据显示，2月份美国制造业活动持续增长，但关税导致的工厂出厂价格飙升至近三年半以来的最高水平。这表明在伊朗袭击前通胀已经面临上行压力。
芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场预计3月18日结束为期两天会议时保持利率不变的概率为95.4%；此前低于50%的6月份维持利率不变的概率则升至略高于50%。
投资者预期，美联储可能在7月重启降息。若当前油价水平持续数周，则可能导致降息时间推迟至9月之后。而如果冲突超过一个月，市场焦点将从“降息延迟”转向“最坏情况下加息的可能”。