近期美以与伊朗的紧张局势升级导致全球石油市场动荡加剧，霍尔木兹海峡被视作关键航道却面临关闭的风险，引发了供应短缺的担忧。原油价格创下近四年来的最大单日涨幅。
布伦特原油价格飙升至每桶82美元以上，并一度上涨13%，达到了自2025年1月以来的新高点。美国西得克萨斯中质原油（WTI）则维持在约每桶72美元的水平附近波动。
霍尔木兹海峡位于伊朗沿岸，是全球大约五分之一石油及大量天然气运输的重要通道。由于冲突加剧，船运商和交易员纷纷采取预防措施，导致油轮通行几乎停滞。
伊朗政府在星期天（3月1日）表示霍尔木兹海峡依然开放，并宣称袭击了三艘油轮。美国总统特朗普则宣布美军击沉九艘伊朗海军舰艇，并强调军事行动将继续进行直至实现所有目标为止。
针对局势恶化，石油输出国组织及其盟友（OPEC+）在周末会议中决定从4月份开始每日增产20万6000桶。该组织包括伊朗、沙特阿拉伯和俄罗斯等成员国。原本市场预期在上周六（2月28日）冲突爆发前，OPEC+将适度增加产量。
星展集团分析师沙卡尔在其周日报告中写道：“熊市情境已然来临。”他进一步指出，“接下来需关注局势恶化程度及是否会演变成最坏的结果。”
他认为中东地区或将迎来一段较长时期的不确定性和军事活动。美国可能期望迅速结束冲突并推动政权变革，但这未必能够轻易实现。
在这次军事行动初期，沙卡尔预计布伦特原油价格将从上周五的每桶73美元攀升至80至85美元区间，并且具体走势将取决于未来局势的发展变化。OPEC+同意增产计划，但短期内不会对油价产生明显影响。他将在接下来几天内调整年度预测。
花旗集团分析师莱顿等人在周一（3月2日）开盘前的报告中指出：“根据我们的基本情境分析，在未来的至少一周内布伦特原油价格将维持在每桶80美元至90美元区间。”
他们补充道，基准预期包括伊朗领导层更换或政权发生足够改变以在一到两周时间内结束战争；或者美国见证到领导层更迭，并在同一时间框架下削弱伊朗导弹与核计划后选择缓和局势。
自今年年初以来，在持续的地缘政治紧张及局部供应中断的影响下，原油价格稳步上涨。尽管OPEC+及其他国家提高了产量，但市场仍预期会出现大规模过剩的情况，然而油价依然保持上升趋势。
如果能源成本继续攀升，可能会导致全球通胀压力增大。这将使包括美国联邦储备局在内的各国央行在控制物价涨幅的同时需要平衡经济增长与就业的挑战更为复杂化。
伊朗每日生产约330万桶原油，占全球供应量的大约3%。然而鉴于其位于霍尔木兹海峡的战略位置，伊朗对能源市场的影响力远超产量本身。波斯湾地区向中国、印度和日本等主要市场出口的石油均需通过该水道。
高盛集团分析师斯特鲁伊文等人在报告中表示：“目前油轮通行似乎已受到严重干扰，许多船运商、产油国及保险机构都采取了谨慎观望的态度。据我们了解，至今没有证据显示石油生产或出口设施遭到了破坏。”
研究公司伍德麦肯兹指出，若霍尔木兹海峡的海上交通迟迟未能恢复，油价有可能突破每桶100美元大关。即使OPEC+在4月增加产量，但如果该水道继续关闭，则额外供应和闲置产能将难以有效释放。