21Shares的宏观负责人Stephen Coltman认为，2026年黄金和比特币（BTC）的走势差异主要由两类截然不同的投资者群体所推动。
Coltman指出，过去三年黄金价格的上升主要是由于全球央行的购买，而比特币则主要由个人投资者持有，机构投资者的比例相对较小。
他进一步解释说，实物黄金如今在地缘政治中扮演着更加重要的角色，成为希望将财富存储在免受敌对势力侵害的方式下的国家偏爱的资产。因此，黄金在国际关系紧张时期的价格波动变得更加敏感。
相比之下，比特币对于那些在危机期间无法使用传统金融系统的个人来说，具有更大的实用性，因为它可以作为替代的“生命线”。
他以迪拜和阿布扎比交易所因伊朗的导弹和无人机袭击而关闭的情况为例，强调了在战争或紧急情况下全天候访问的重要性。
Coltman表示，考虑到比特币与黄金之间的负相关性，投资者应该同时持有这两种资产，以便从中获得各自独特的优点。
在过去几年持续的宏观经济和地缘政治冲击下，黄金价格在2026年1月达到接近每盎司5600美元的历史新高。
然而，黄金价格随后大幅波动，回落至约每盎司4497美元，引发了市场关于黄金作为价值储存资产角色以及未来与比特币表现的讨论。
金融分析师对黄金和比特币的主导地位看法出现分歧。
宏观经济学家Lyn Alden预测，未来三年比特币的表现可能会超过黄金。
她认为，两者之间的关系就像钟摆一样，如果黄金已经经历了显著的增长，那么在下一个周期中，每次递减收益的故事将会被抹去。
然而，前对冲基金经理Ray Dalio则认为，比特币永远无法取代黄金作为价值储存资产的地位，因为比特币仍然具有与科技股类似的市场风险，而黄金则已在银行体系中作为储备资产被广泛使用。
金融市场观察家对未来的走势持不同意见。